张龙：新股发行体制改革，行胜于言
股票发行体制改革是目前中国股票市场最为关注的领域。
证监会昨日公布《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见（征求意见稿）》，这意味着新一轮新股发行体制改革启动。指导意见从强化信息披露、调整询价范围和配售比例、加强对发行定价的监管、增加新上市公司流通股数等入手，直指新股高定价问题（新京报）。
新股发行价过高始终是困扰股市的一个难题。新股发行体制要进行改革，是因为目前的新股发行体制存在着一些弊端，已经严重影响到了市场的健康运行。高发行价、高市盈率、高超募额，已经成为中国新股市场的一个普遍现象。
在目前的发行制度下，发行人、承销商和私募机构都希望能够实现高价超额募资。承销商可以通过超募发行获得巨额提成，而发行人、私募机构则希望上市后以高价套现。由于诉求一致，主导上市前期流程的发行人、私募机构和承销商容易形成利益合谋，人为拉高发行价格。
据统计，2011上市新股282家，其中27%首日破发，到年底已有三分之二的新股低于发行价。数据说明一切，数据告诉我们，受“三高”损害的最终还是将钱投入资本市场的普通投资者。
因此，新股发行制度改革可谓箭在弦上。自郭树清上任证监会主席以来，已经不止一次表示，将要对新股发行制度进行改革。甚至在今年的两会上，温总理的政府工作报告也明确指出，将要完善新股发行制度和退市制度。
尽管多次提出改革，但都大多停留在口头上，并没有实质的行动，雷声大雨点下的现象，在新股发行体制改革中尽显无疑。现如今《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见（征求意见稿）》已经出台，这意味着新一轮改革又将启动了，希望这一次不仅仅是征求意见了，请记住行胜于言。
稿源：荆楚网
作者：张龙
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