向市场释放政策稳定信号
耶伦2010年经奥巴马提名出任美联储副主席,充当伯南克的左膀右臂,是美联储货币政策刺激措施的主要设计者和推动者,也是力主用宽松货币政策来缓解失业问题的鸽派人物。
穆迪分析公司首席经济师马克·赞迪认为,联邦政府“停摆”,加之美国国债规模触顶可能引发债务违约,市场悲观情绪浓厚。奥巴马此时决定公布美联储主席提名,可能是想向金融市场传递政策稳定的信号。
美国联邦政府非核心部门10月1日起“关门”以来,美国股市三大股指涨少跌多,7日和8日连续出现大约1个百分点的跌幅。
“市场已经非常不稳定,今后几天可能更加不稳定,”赞迪说,“在谁会成为下届美联储主席问题上提供某种确定性,应该(对市场)有所帮助。”
美国DMJ顾问公司首席经济师戴维·琼斯认为,奥巴马提名耶伦执掌美联储,可以被市场解读为美联储现有货币宽松政策延续的强烈信号,“耶伦在货币政策方面不会捣乱”。
将面临削减宽松政策挑战
一些市场分析师认为,耶伦出任美联储主席,虽传递出延续美联储现有政策的倾向,但最终面临着如何削减量化宽松货币政策的抉择挑战。
路透社报道,经过三轮量化宽松政策,美联储资产负债表上持有的资产规模已经达到创纪录的3.7万亿美元,远高于先前正常形势下持有的1万亿美元规模。
一些分析师担心,这些国债、证券和其他债券可能在今后几年带来通货膨胀和资产泡沫,对市场造成难以预测的影响。对于耶伦而言,挑战在于如何削减宽松货币政策,并尽量减少对金融市场和经济复苏步伐的冲击。
长期而言,美联储应该通过资产出售或者让债券到期等方式,使这些资产规模回归到更加正常的水平。规模“瘦身”越快,货币政策势必愈加从紧,对市场的压力就越大。
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