楚天金报讯 □本报记者蒲哲 见习记者赵兰亭
最近，在湖北经济学院上学的小李，把1万多元的压岁钱充进了支付宝，买了余额宝。
在她家，父母已是余额宝的忠实Fans，投入金额超过10万元。在小李的班上，同学们纷纷取出了压岁钱，甚至是生活费，开始利用余额宝理财。如今，每天看到账户上生成的收益，小李都很兴奋。
众多人的追捧，让余额宝坐上了火箭：面世刚满5个月，14日，余额宝规模突破1000亿，用户数达到近3000万户，成为国内首只规模突破千亿大关的基金。
而刚刚过去的“双11”，也让余额宝经受了巨额资金赎回的考验：当天，“余额宝”共支付1679万笔，支付金额总共达到61.25亿元。不过，仅仅过了三日，规模就突破了1000亿元。
面对快速膨胀的余额宝，不少投资者流露出了担忧：余额宝会不会有风险？
揭开面纱
余额宝就是货币基金
显然，不少投资者，对于余额宝并不太了解。
一位不愿署名的基金经理表示，余额宝其实就是通过支付宝销售的货币基金。
而在余额宝的宣传上，记者看到，这是支付宝和天弘基金合作的一款产品，实际上是投资者通过支付宝，购买的货币基金天弘增利宝，而收益就是货币基金的收益。
上述基金经理介绍，货币基金就是一种开放式基金。货币基金资产主要投资于短期货币工具，如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、信用等级较高的企业债券、同业存款等短期有价证券。
以余额宝为例，对应的天弘增利宝货币基金2013年第3季度报告显示，近85%的资产都投资于银行存款。“货币基金投资的银行存款不是普通居民存款，而是金融同业存款。一般是5000万起存，在银行间市场进行交易。”天弘基金李经理昨日告诉本报记者。
其实，货币基金已面世多年，但因为收益不高，是很多投资者无奈的选择。但近几年，经过包装的货币基金换了“马甲”，就成为了人们热议的理财风尚。
“余额宝带动了各种‘宝’的涌现，使货币基金成为热点关注对象。”李经理的回答充满了自信和骄傲，“货币基金收益增长，宏观经济政策的影响是最关键的。”李经理表示，近年来国家越来越重视市场在金融资源配置中的作用，主要就体现在金融要素的价格上，如利率和汇率。而随着利率市场化进程的不断加快，央行也由原来的调节价格，变为随行就市，利率由金融机构的报价决定。“这直接影响了货币基金的收益，使得货币基金的收益率不断上涨，吸引了投资者。”
火爆后冷思考
余额宝四大优势搅动“金”池
穿上“余额宝”马甲的天弘增利宝，究竟如何吸引了众多投资者？
“在我看来，余额宝至少有四个优势。”投资者李先生告诉记者，第一个是收益高。他查询了11月14日的收益，年化收益相当于5.2%，这是活期利率的10多倍。
“银行理财产品，往往还有一个比较长的募集期，不算利息的。”李先生说，余额宝最多也只有一天的时间，可以说是立即投资当即开始受益。在李先生看来，期限灵活、出入自由，是余额宝的另外两个优势。
“最吸引人的，是可以随时看到收益。”李先生举着手机，这样说道。
事实上，这些优点并非余额宝独有，其实所有的货币基金都有这样的功能。而不少银行其实也有类似产品，如“活期宝”，只是这些产品都有起始金额的限制（5万元左右），让大部分草根客户敬而远之。
而这些优点，在一家国有银行的报告中，被描述为“最大启示应当是，商业银行在业务发展中必须‘以客户为中心’，从客户的角度创新产品、优化流程、提升服务，不断提高客户满意度”。
“实际上，这也得益于宣传方式的转变。”广州某排名靠前的基金公司宣传总经理向记者表示，很大程度上，余额宝的火爆，让基金的面孔变得亲民了。
不容忽视货基或存两大风险
不过，也有业内人士表示，余额宝很大程度上被神化了。
在中南财经政法大学教授肖春海看来，货币基金今年的火爆，主要是渠道优势。他认为，如今投资者的投资渠道比较有限。股市不景气，房地产投资成本高且不易变现，银行理财、信托产品门槛较高。互联网销售货币基金，因为收益稳定、进出灵活、门槛较低，既能保证流动性，又能保证收益，自然成为不少投资者的首选。
湖北经济学院周文教授则道出了另一个原因，主要是银行资金面的结构性偏紧。“银行目前存在借短贷长的局面。存款多为短期，贷款多为长期，导致期限无法匹配，出现阶段性缺口，资金价格上涨。”
而天弘基金李经理也表示，“上半年银行间市场利率为3.8%，近期已经达到5.9%，因而余额宝的收益才能超过5%，且有进一步上涨的趋势。”这一趋势，也得到了武汉一家本地银行交易员的认可。
“货币基金，还存在流动性风险。”肖春海教授说，作为开放式基金，存在赎回变现问题。一旦出现大事件，投资者集中赎回，变现就可能存在问题，出现崩盘。美国也曾有过类似余额宝的货币基金出现，但就是因为经济危机，收益率猛跌至1%，最后消失。
而货基的另一风险是，一旦银行资金面偏紧的局面缓解，如此的高收益恐怕也就无法保证了。事实上，即便是在目前资金价格较高的情况下，货基的收益也是参差不齐了。以截至昨日的7日年化收益率为例，排名第一的“民生加银现金宝货币”为6.007%，排名第141位的“大成现金增利货币”仅为0.9430%。
（作者： 编辑：ADMIN）
