楚天金报：中诚事件提醒投资者注意信托风险

　　2014年1月31日，是中国农历正月初一，但对于中诚信托而言，却注定是个难过的关口。该公司旗下一款30亿元矿产信托计划在这一天到期，而相关信托账户仅有余额566.94万元，融资公司实际控制人身陷囹圄，按期还债几无可能。（1月22日《证券时报》）
　　这一事件将考验中国信托业一直以来的“刚性兑付”不成文惯例。“刚性兑付”被打破，也就是信托将发生兑付违约金融危险。令人最为担心的是，中诚信托这期信托产品兑付一旦出现违约，极有可能引发蝴蝶效应，不排除造成信托产品到期兑付违约大面积爆发，更有可能引发其他非银行金融机构包括券商、基金公司等资管产品到期发生兑付危机。
　　2008年全球金融危机时中国推出了4万亿元投资计划，使得中国经济逆势保持2008年的9.1%和2009年的8.7%的高增速。在这种宏观经济背景下，催生了中国信托业罕见的狂飙猛进。而这种势头由于中国房地产的持续火爆、正规金融融资管理较严，使其在中国经济出现下行压力大、实体经济不景气下继续暴增。
　　作为带有明显影子银行性质、风险管控较弱、各项规则制度漏洞较大的信托业，如此大跃进狂飙式增长在世界都是罕见的。信托规模在狂飙飞涨，金融风险如影随形地以同样的速度在与其赛跑。中诚信托兑付危机事件就是这种风险的冰山一角，也可能成为在信托业虚幻狂欢下安徒生童话中戳穿皇帝新装谎言的那个小孩。
　　信托业爆炸式增长赖以支撑的基础是政府主导的大投资模式下，经济的过热和盲目扩张，比如、钢铁、水泥、煤炭、基础设施建设、房地产行业等。然而，这种状况带来产能过剩导致的多行业不景气正在暴露。比如：中诚信托推出30.3亿元“诚至金开1号集合信托计划”，就是在2010年煤炭等行业火爆的情况下，用于对山西煤企振富能源集团有限公司进行股权投资。而从去年以来煤炭行业火爆局面荡然无存，煤炭企业度日如年，该企业实际控制人又涉嫌非法吸收公众存款罪被刑拘。最终使得这笔高达30.3亿元的信托到期兑付资金无着落，引爆信托风险。
　　试想，钢铁、水泥、基础设施建设等昔日风光均已不再，就是高房价支撑的土地高价出让、房地产的火爆局面也已经露出疲态。这些都是信托业大跃进式狂飙的基础和支撑，这个基础如果坍塌了，可能也正好是几年时间飞涨到10万亿元的信托产品到期之时，那么，到时拿什么给投资者兑付呢？无数个中诚信托“诚至金开1号集合信托计划”的悲剧都可能上演。
　　最应该提醒的是投资者，投资信托产品千万要注意资金安全。从中诚信托事件看，一旦出现产品到期兑付风险，各方首先想到的是推脱责任。最终只有投资者自己对自己负责了。投资者风险异常之大。
　　稿源：楚天金报
　　作者：常亮（银行资深人士）