楚天金报：房地产的转折点已经到来?

　　今年春节刚过完，我的《今年中国房价下跌是大概率》的文章遭到了很多人的嘲弄。对于刚刚经历了中国房地产市场化以来最疯狂的2013年的中国人而言，要让他们相信危险在逐渐来临的确很难。
　　但市场的冷暖转换之快，却远超乎人们的想象：官方的统计数字也好，一些开发商资金链断裂跑路的消息也好，都证明房地产市场的确不妙的事实。5月18日，国家统计局发布的70个大中城市4月份的房价数据也证明了市场转折点已经到来的事实：从前四个月70个大中城市的房价数据看：新房，1至4月环比上涨城市数分别为62个、57个、56个、44个；最高涨幅分别为1.2%、0.7%、0.6%、0.4%；同比上涨数虽然都是69个，但最高涨幅分别为20.9%、18.7%、15.5%、13.6%。可以说，市场转折的趋势非常明显。这种变化，不仅符合目前中国宏观经济的逻辑，也符合房地产自身的逻辑。
　　对于痛恨高房价的民众而言，这种局面自然值得欢欣。然而，对于认为中国房地产会崩盘，甚至期盼房地产崩盘的观点，笔者却不敢苟同。
　　中国目前的宏观经济对于房地产的过度依赖也意味着，房价一旦下跌，中国经济增长的日子也必将到头，为了应对房地产下跌的风险，深层领域的改革和结构调整必然要为应付房地产引发的风险而让路，这是一个大概率事件。因此，就未来的房地产政策而言，一定要将房价下跌的政策应对提上极其重要的地位。基于此逻辑，中国民众恐怕要接受一个心理上难以接受的事实：如果房价一旦下跌，有关部门一定会出手救市，以维护房地产的稳定。但是，何时救市，如何救市，的确值得思考。
　　应该清醒地意识到，目前房价只是出现了正常的调整，这种调整并非崩盘，也不会对中国宏观经济和金融引发系统性风险。适当的价格调整不仅有利于房地产的健康发展，更有利于中国经济的转型。救市的前提应该是房价出现了大幅度的回调，并且可能导致金融系统出现大面积的坏账，目前却没有任何迹象表明出现了这种情况。救市不是不可以，但救市不能突破市场边界，不能突破底线思维。就救市的时机而论，不能房价一出现调整就救市，这样只会让房地产的风险继续积聚。救市的时机必须是房价的下跌严重创伤中国经济，很有可能引发系统金融风险。
　　如果只是因为房子过多而出现的正常调整，政府绝不应该轻易救市。而一旦房价的下滑对中国的金融系统，对中国的宏观经济可能造成实质性伤害，政府才能出手。这是必须遵守的边界。不遵守此边界，在房地产供应日益过剩的情况下，人为维持房地产的泡沫，只会让中国经济对房地产的依赖更大。在中国住房供应日趋过剩的情况下，任何政策都难以维持房价的单边上涨。

　　稿源：楚天金报

　　作者：马光远